Options trading strategy and risk management pdf

As 4 principais estratégias de opções para iniciantes As opções são excelentes ferramentas para negociação de posições e gerenciamento de risco, mas encontrar a estratégia certa é a chave para usar essas ferramentas em seu benefício. Os iniciantes têm várias opções ao escolher uma estratégia, mas primeiro você deve entender quais são as opções e como elas funcionam. Uma opção confere ao seu detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço especificado em ou antes de sua data de vencimento. Existem dois tipos de opções: uma chamada, que dá ao titular o direito de comprar a opção, e uma put, que dá ao seu titular o direito de vender a opção. Uma chamada é dentro do dinheiro quando o seu preço de exercício (o preço pelo qual um contrato pode ser exercido) é menor do que o preço subjacente, no dinheiro quando o preço de exercício é igual ao preço do preço subjacente e fora de o dinheiro quando o preço de exercício é maior do que o subjacente. O reverso é verdadeiro para puts. Quando você compra uma opção, seu nível de perda é limitado ao preço optionrsquos ou premium. Quando você vende uma opção nua, seu risco de perda é teoricamente ilimitado. Opções podem ser usadas para proteger uma posição existente, iniciar um jogo direcional ou, no caso de certas estratégias de spread, tentar prever a direção da volatilidade. As opções podem ajudá-lo a determinar o risco exato que você assume em uma posição. O risco depende da seleção da greve, volatilidade e valor do tempo. Não importa qual estratégia eles usem, os novos operadores de opções precisam se concentrar no uso estratégico da alavancagem, diz Kevin Cook, instrutor de opções da ONN TV. "Ser sistemático e voltado para a probabilidade vale muito a longo prazo", diz ele, avisando que, em vez de comprar opções fora do dinheiro só porque são baratas, os novos operadores devem olhar para uma opção mais próxima do dinheiro. spreads que têm maior probabilidade de sucesso. Ele dá este exemplo: Se você está otimista em ouro e quer usar o fundo negociado em bolsa GLD, que atualmente está sendo negociado a 111,00, em vez de gastar 45 centavos na chamada de junho de 125 em busca de um home run, você tem uma chance maior de obter lucros comprando o spread de chamada de junho de 110/111 para 55 centavos. Escolher a estratégia de opções adequada para usar depende da sua opinião de mercado e qual é o seu objetivo. Chamada coberta Em uma chamada coberta (também chamada de compra / gravação), você mantém uma posição comprada em um ativo subjacente e vende uma chamada contra esse ativo subjacente. Sua opinião de mercado seria neutra a alta sobre o ativo subjacente. Na frente de risco versus recompensa, seu lucro máximo é limitado e sua perda máxima é substancial. Se a volatilidade aumenta, ela tem um efeito negativo e, se diminuir, tem um efeito positivo. Quando os movimentos subjacentes contra você, as chamadas curtas compensam parte de sua perda. Os operadores geralmente usam essa estratégia para tentar corresponder aos retornos gerais do mercado com menor volatilidade. Sobre o autor: Gerenciamento de risco usando opções Gerenciamento de riscos usando opções 13 i. Compra coloca - Seu valor aumenta à medida que o efetivo diminui. O prêmio é o único custo dessa estratégia. O subjacente pode aumentar em valor. ii. Vender futuros - A posição curta ganha com a queda dos preços e reduz o lucro sobre o subjacente se os valores aumentarem. iii. Vender chamadas - Uma abordagem de baixa, esta estratégia é menos eficaz do que os dois anteriores, como o único ganho que incorre ao vendedor é o prêmio que ele ou ela recebe. iv. Vender chamadas cobertas (futuros longos e chamadas curtas) - Essa estratégia oferece proteção para uma posição longa com lucratividade limitada. A estratégia é coberta, pois o investidor é um longo prazo, caso a chamada seja exercida. Os futuros são compensados ​​pelo preço de exercício. No titular da chamada não exerce a sua posição, o escritor de chamada manter o prémio que aumenta o retorno de posições porque nenhum exercício ocorreu. Futuros Longos e Longo Prazo - O investidor compra opções com um preço de exercício igual ou próximo do preço que ele pagou pelos futuros. Se os preços caírem abaixo do preço de exercício, ele pode se exercitar e vender. Se os preços subirem, o investidor perde apenas o prêmio, mas retém ganho ilimitado na posição de futuros longos. 13 b. Posições vendidas (posição de curto prazo no mercado à vista ou compra antecipada / futuros de curto prazo) 13 i. Chamadas de Compra - O ganho de valor intrínseco e de tempo em um mercado crescente, compensando os preços mais altos do mercado à vista. Se eles declinarem abaixo do preço de exercício, o proprietário pagou pelo seguro que não foi usado. ii. Compra de Futuros - O valor do contrato ganha com o aumento do valor dos reais. iii. Venda Puts - Fazendo isso é de eficácia limitada, como o escritor recebe apenas o prêmio, mas tem que ir para o mercado à vista, se os preços sobem para entregar no exercício dos proprietários de um put. Ele ou ela tem que comprar, e possivelmente em um mercado crescente. iv. Futuros de Curto Prazo e Longo Prazo - Como o risco ascendente numa posição curta de futuros é ilimitado, o exercício da chamada se os preços excederem o preço de exercício limita a vantagem na posição vendida. Se os preços dos futuros caírem, então o investidor gastou apenas dinheiro no prêmio da chamada. v. Futuros Short e Short Puts - Esta estratégia é de uso limitado para proteger uma posição de futuros curtos de um aumento. Como o lado positivo é ilimitado, a perda dos investidores é mitigada apenas pelo prêmio recebido. 13 II. Opções Sintéticas. futuros e opções podem ser usados ​​simultaneamente para criar opções sintéticas 13 a. Os futuros longos de Chamada Longa Sintética por muito tempo colocam no mesmo subjacente. Como uma longa ligação, os preços podem aumentar sem restrições. O longo prazo protege o risco de uma redução de preço. Como uma longa ligação, o único custo dessa transação sintética é o prêmio para o longo prazo. b. Os contratos de curto prazo da Synthetic Put exigem o mesmo contrato subjacente. O investidor ganha dinheiro em um mercado em declínio. Caso os preços subam, a longa chamada permite que o investidor exerça a opção uma vez que o subjacente exceda o preço de exercício, impedindo-o efetivamente na subida. Tal como acontece com um put real, o custo único de um put sintético é o custo da chamada longa. 13 III. Conversão Longos Futuros Longo Faz Ligações Curtas. Os futuros longos se beneficiam do aumento dos preços. Long coloca proteger contra a queda dos preços. Chamadas curtas fornecem receita de prêmio. Se os preços sobem e a chamada não é atribuída, o investidor ganha dinheiro. Se a ligação é exercida contra ela, ela tem o futuro para entregar contra o titular da chamada. A estratégia ajuda a garantir um preço futuro e gerar receita de prêmio maior que o prêmio pago. IV. Cobertura Delta. A Delta mede a volatilidade de uma opção sobre o prêmio futuro em relação ao subjacente, expressa pela fórmula: mudança no prêmio da opção / variação no preço futuro. Quanto maior a medida em que a opção está no dinheiro, maior o seu delta e vice-versa. O Delta é medido em um continuum de 0 a 1. As opções de delta alto estão próximas de um. As opções de saque profundo estão próximas de 0. A Delta é uma métrica para os hedgers determinar quão volátil é o subjacente que eles estão tentando se proteger e até que ponto um hedge pode ser efetivo. Conhecer o delta ajuda o investidor a determinar o número de opções necessárias para proteger sua posição. V. Uso de Múltiplas Opções. Estas são estratégias de proteção que usam mais de uma opção para gerenciar risco e retorno. Essas abordagens se restringem parcialmente à medida que assumem os lados otimistas e pessimistas do mercado. Se um lado se levanta, o outro cai. 13 a. Spreads - A compra e venda simultânea de opções da mesma classe, mas de séries diferentes (preços de exercício e / ou datas de vencimento podem diferir). 13 i. Call Spreads - Um investidor adquire uma chamada e vende uma chamada 13 1. Preço (vertical) spread - Os preços de exercício diferem. 3. Diagonal - O preço e as datas de validade são diferentes. 13 b. Straddles - Esta estratégia implica a compra simultânea (longa) de uma chamada e a colocação ou venda (curta) de uma chamada e venda, no mesmo contrato de futuros subjacente. As opções têm o mesmo preço de exercício e mês de vencimento. O primeiro é lucrativo quando os preços do aumento ou queda subjacente por quantias que excedem os dois prémios pagos ao segundo quando os preços subjacentes se movem por menos do que os prémios combinados recebidos. c. Combinações - Existem estratégias longas e curtas desse tipo, em que o investidor compra uma ligação e coloca ou vende uma opção de compra e venda. Eles diferem de straddles na medida em que os preços de exercício e / ou datas de vencimento diferem. Opções Finais Experiência de Negociação O proprietário, Kim Klaiman, deve ser uma das pessoas mais conhecedoras no campo, mas ele consegue permanecer humilde. Sua integridade pessoal é óbvia e desempenha um papel importante no valor desse serviço. Uma das únicas pessoas que encontrei na net que realmente realmente comercializa. Os preenchimentos são preenchimentos reais, os negócios são negócios reais, não apenas teorias como a maioria dos serviços. Kim é extremamente experiente. Nos últimos 12 meses, meu entendimento de negociação de opções, gregos, valor intrínseco / extrínseco, volatilidade implícita, etc. aumentou tremendamente, graças a SO e Kim. Todo negócio é discutido e documentado. 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